这次接盘的不止有散户，还有ETF基民|etf|特朗普|周期股|化工品

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（来源：E起来养基）

前一篇文章《炮轰完了呢？》分析了锂电板块近期下跌的原因，也顺带回顾、讨论了汽车板块。

今天下午，赛力斯发布业绩预告，预计上半年净亏损15亿元-18亿元，核心子公司问界汽车业绩出现波动。公司一季度净利润7.54亿元，据此计算，二季度净利润预计亏损近25亿元。

消息一出来，网上炸开了锅。好多网友震惊，连问界都不赚钱其它主机厂岂不是更惨等等；也有某些群体赶紧出来阴阳，利润都被某厂拿走了等等。

论智力上限，某些群体从未让人失望过。赛力斯与某厂合作，对方确实会收取固定比例的技术与渠道服务费，但收费标准长期稳定。过去九个季度赛力斯连续盈利，单季最高利润近60亿，如今销量较往年翻倍利润却陷入亏损，可见经营亏损并非合作方固定收费导致。

不过，剁手聊这个也不是想为谁开脱，只是想说，赛力斯遇见的盈利挑战并非孤例，而是个行业性问题。那但凡对整车板块有研究的朋友，也就不会在去年下半年以来还守着整车不放。

就以赛力斯为例，有兴趣的朋友可以去看它机构持仓变化，主动管理型基金从去年三季度就在撤了，等到今年一季度结束，机构持仓基本就只剩被动指数基金了，留下的一地鸡毛，由无知无畏的散户和ETF基民负责买单。

各整车厂，看似披着智能智造、科技公司的华丽外衣，实质上仍是标准的周期股。车型迭代存在天然周期，产品要么领先行业两三年，要么被竞品甩开，行业至今无人能跳出这一规律。资本市场，又会将这种产业周期放大，理想与蔚来，就是最好的例证。

所以整车厂跌多了不要着急去抄底，行业本就没有贝塔，当下市场又不认alpha，喜欢抄底，可能就会有抄不完的底。

这个周末，美伊又打起来了。伊朗伊斯兰革命卫队海军12日凌晨宣布，霍尔木兹海峡即日起关闭，任何船只不得通行。特朗普政府团队强烈驳斥并强调航行自由。

鉴于特朗普团队此前多次放出“下周结束”这类言论，就此事真实性而言，我选择站伊朗

但伊朗这次封多久，咱真无法预期。

自本轮美伊战争爆发以来，特朗普已至少两次撕毁承诺，四月一次，《这都是伊朗自找的》，本月一次。特朗普反复失信的行为，让其在伊朗面前彻底丧失信誉根基，修复双边互信已成巨大的谈判阻碍。

伊朗这边，人也埋了，打持久战的顾忌又少一个，同时新政权也需要证明自己的能力，所以霍尔木兹海峡这次会被封多久，真不好讲。不过就目前来看，双方的互相报复行为还算克制。

此事对国内化工股的影响，从基本面看肯定是利好，裂解价差和化工品库存数据就摆在那里。若说此前补库不畅，市场对化工品价格回到年初还抱有一定的期望，如今霍尔木兹海峡再次被关闭，应该会有不少等等党选择投诚。至于市场怎么看，那就是市场的事了，每个人都有自己的持仓风格。

知足常乐！

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